美國當地時間9日，風聲傳了數月的美國對華投資限制措施“靴子落地”。美國總統拜登當天簽署行政令，限制半導體、量子計算、人工智能（AI）等敏感技術領域的對華新投資。

這份將于2024年生效的行政令，被美國媒體形容為“史無前例的對華投資限制規則”。它是在怎樣的背景下出臺的？有何特點？又將給中國以及中美關系帶來何種影響？

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再以“國家安全”為幌子

拜登在簽署新行政令時，繼續搬出“美國國家安全”這套熟悉的說辭。

按照行政令的說法，“有關國家”在軍事、情報、監視或網絡能力至關重要的敏感技術和產品方面的進步，對美國國家安全構成威脅，而某些美國投資有加劇此類威脅的風險。

行政令將授權美國財長禁止或限制美國在半導體、量子計算、人工智能等領域對中國實體的某些投資。美國投資者還須向財政部通報其他可能涉及國家安全的交易。

根據行政令內容，這些限制適用于私募股權、風險投資、合資企業和綠地投資等直接投資形式。《華爾街日報》稱，違反這些規則的投資者可能面臨罰款，并被迫剝離其股份。

預計行政令將經過多輪公眾評議（包括最初的45天評議期）后，于明年實施。

一名美國高級官員對美國有線電視新聞網（CNN）表示，行政令不僅涉及對華投資，更關鍵的是限制中國獲得“無形資產”，比如技術訣竅或與專家的關系，這些往往伴隨著風險資本或私募股權公司的投資。

美國媒體稱，行政令經過近兩年的醞釀。其間，風投公司和科技行業曾游說拜登政府縮小該命令的范圍，因為它們擔心白宮會對美國投資施加全面限制。最終，行政令以一種“涵蓋類別范圍較窄的方式”保護美國安全，同時維持對開放投資的長期承諾。

有分析指出，盡管美國媒體極力渲染“最終僅圈定三個領域的對華投資限制”，但這絲毫不能改變美方無理打壓中國的本質。

中國外交部稱，美方打著國家安全的幌子，限制美國企業對華投資，大搞泛安全化、泛政治化，其真實目的是剝奪中國發展權利，維護一己霸權私利，是赤裸裸的經濟脅迫和科技霸凌。中國商務部表示，中方對此表示嚴重關切，將保留采取措施的權利。

不利于美國自身利益

談及行政令出臺的背景，復旦大學國際問題研究院院長吳心伯表示，拜登執政以來，將科技打壓作為對華遏制的主要抓手。去年10月美國曾宣布對供應中國的芯片及其制造設備實施出口限制，而今則著眼于更廣泛的高科技領域。

吳心伯說，拜登政府此舉以所謂“美國國家安全”為名義，但真實動因在于，半導體、人工智能、量子計算是世界科技發展的前沿，也是中國向全球產業鏈價值鏈上游攀升的關鍵。美國希望維持在這些領域的領先地位，盡可能擴大與中國之間的科技差距，因此有意強化對華重要科技領域的遏制。

在吳心伯看來，行政令之所以被稱為“史無前例”，一是它的涵蓋領域擴大。如果說去年10月的限制政策集中于半導體和芯片，如今則擴展到人工智能和量子計算。二是此前的打壓主要瞄準技術、產品、設備、人員，這回美國則首次為限制對華投資而出臺行政令。

行政令出臺后，外界普遍關注它將產生何種影響。

吳心伯認為，對中國而言，相關領域的美國投資可能有所減少，美國企業會采取更加謹慎的對華合作態度，可能在一定程度上加劇美國對華科技“脫鉤”。

“此外，行政令實際上不僅事關投資方面的問題，還會產生聯動效應，導致中美合作的其他方面受到影響。”吳心伯說。

《紐約時報》認為，地緣政治緊張加劇之際，美國風險資本對華投資已降至低點。“目前尚不清楚新行政令會使多少資金受到影響，但它可能對特定行業以外的投資產生寒蟬效應。”

一些分析人士認為，美國的限制措施只會倒逼中國技術企業加強自主創新。美國加州大學圣迭戈分校政治學副教授維克托·史認為，美國的限制措施將促進中國本土半導體企業發展壯大，因為中國企業將轉而購買本土芯片，使本土企業獲得更大市場份額。

吳心伯說，對美國自身而言，行政令的負面效應也會顯現。

在他看來，過去，美國科技企業對華投資是其主要獲利點之一，這些企業看重中國大市場，投資獲得的利潤有助于美國科企的再研發再投入。而今，行政令將壓縮美企盈利空間，對美國競爭力不利。

美國半導體協會7月曾發聲明，警告拜登政府的限制政策可能削弱美國半導體產業的競爭力，擾亂供應鏈，造成重大的市場不確定性。

對中美關系而言，行政令的出臺也是一個壞消息。

吳心伯指出，行政令出臺花了比較長的時間，中方對此早有預料。目前中方處理中美關系，一方面是在可能的情況下推動關系緩和、改善，另一方面也針對美國干擾破壞中美關系的行為予以堅決斗爭。

“中方已經表示保留采取措施的權利，我相信中方會做出相應反制。”吳心伯說，“總而言之，中美關系處在一邊斗爭一邊對話的博弈階段。”

《紐約時報》認為，過去數年，盡管中美在經濟領域出現一系列摩擦，但風險資本和私募股權公司仍在尋找合作機會，作為進入中國充滿活力的科技行業的一種方式。新行政令可能意味著在中美經濟沖突中開辟一條新戰線，損害重啟兩國高層接觸的努力。

其他國家“跟不跟”？

根據美國媒體的說法，新行政令只是一個初步框架，可能隨著時間的推移而擴大。此外，美國一直在與盟友合作，就限制對華投資的必要性達成盡可能多的共識。

那么問題來了：美國此類行動會不會升級，并帶動其他國家這么做？

吳心伯說，美國會觀察行政令的執行效果。如果效果不大，可能會加大力度，例如擴大限制范圍。值得注意的是，共和黨一些議員批評行政令涉及范圍太小，希望把新能源、生物科技等領域納入其中。

吳心伯補充道，在美國壓力下，歐洲、日本等盟友預計將或多或少地“跟風”，就如美國先前拉攏日本、荷蘭限制對華半導體生產設備出口那樣。

《金融時報》指出，美國的這一努力很復雜，因為其他國家擔心美國“走得太遠”。就連親密盟友日本也仍在猶豫。但美國官員透露，目前英國、德國以及歐委會表示，有興趣制定類似的對外投資制度。

分析人士認為，美國強推“脫鉤斷鏈”源自其根深蒂固的冷戰思維。但從中美經貿關系過去幾十年波動起伏但總體向前的發展趨勢看，中美經貿關系向前發展，是受兩國需求驅動，符合雙方利益，有利于全球經濟穩定和發展，因此大的方向不會變。美國政府對華科技遏制打壓，不僅是徒勞的，也是危險和不智的。