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樂居財經彥杰3月10日，開源證券發布研究報告，首次覆蓋愛瑪科技，給予“買入”評級。

開源證券觀點如下，2022年公司產品優化升級策略已得到有效印證，2023年公司會繼續緊抓產品調整策略，底座-腰部-頭部產品銷量占比由2022年的50%-30%-20%調整為30%-40%-30%，目標進一步提升中高端產品占比牽引整體盈利水平的提升。另外憑借上游完善的供應鏈體系及內部規模效應帶來的低成本優勢（相對中小品牌），公司部分產品的調價并不會拉低毛利率的下滑。

歷史數據看公司產能利用率一直處于滿負荷狀態，較為緊張的產能影響公司接單容量，公司積極募資投建新基地，擬在重慶、臺州、麗水和廣西貴港四地投資61.5億新建四個生產基地，投產后設計產能有望達到近2000萬臺，產能儲備新上臺階，另外看好公司持續高效開拓門店帶來的業績增長。

開源證券預計2022-2024年公司歸母凈利潤為17.19/23.31/30.13億元，對應增速為158.8%/35.6%/29.2%，對應EPS為2.99/4.06/5.24元，當前股價對應PE為21.0/15.5/12.0倍。