文/樂居財(cái)經(jīng)研究院王敏 3月3日，人本股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“人本股份”）更新次公開發(fā)行股票并在主板上市招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）。
招股書披露，軸承是機(jī)械傳動(dòng)軸的支承，不僅是裝備制造領(lǐng)域的關(guān)鍵基礎(chǔ)部件，也是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品性能、功能與效率的重要保證，是工業(yè)領(lǐng)域裝備的核心部件之一。軸承的主要功能是傳遞力和運(yùn)動(dòng)，減少機(jī)械運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生的摩擦損失。軸承屬于高精密機(jī)械產(chǎn)品，簡(jiǎn)潔的結(jié)構(gòu)表面下，需要復(fù)雜的加工工藝支撐。穩(wěn)定、高效地生產(chǎn)高質(zhì)量、長(zhǎng)壽命的高可靠性軸承產(chǎn)品，需要長(zhǎng)期的材料科學(xué)、機(jī)械學(xué)、摩擦學(xué)等專業(yè)學(xué)科的積累，以及材料加工及熱處理技術(shù)、高精密加工技術(shù)、自動(dòng)化等多學(xué)科的理論和技術(shù)的支撐。
(資料圖)
根據(jù)研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)顯示，經(jīng)過多年的發(fā)展，2021年，全球軸承市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1,213億美元，預(yù)計(jì)到2030年將超過2,430.3億美元。在全球范圍內(nèi)，軸承產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了以瑞典、德國(guó)、日本、美國(guó)四個(gè)國(guó)家八大軸承企業(yè)為主的較為集中的市場(chǎng)現(xiàn)狀。世界八大軸承企業(yè)分別為瑞典斯凱孚（SKF）、德國(guó)舍弗勒（Schaeffler）、日本恩斯克（NSK）、日本捷太格特（JTEKT）、日本恩梯恩（NTN）、美國(guó)鐵姆肯（TIMKEN）、日本美蓓亞（Minebea）和日本不二越（Nachi）。根據(jù)研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)顯示，2020年，八大軸承企業(yè)占全球市場(chǎng)規(guī)模比例達(dá)70.7%。
在2021年全球軸承市場(chǎng)中，以中國(guó)、日本、印度為代表的亞太地區(qū)位居第一，占比達(dá)56%，其中，中國(guó)市場(chǎng)占全球軸承市場(chǎng)的比例約為34%，位居全球第一；歐洲地區(qū)、北美地區(qū)緊隨其后，占比分別為20%、19%。
從我國(guó)軸承產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，經(jīng)過多年的發(fā)展，在中低端的通用軸承及零部件領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)能夠滿足市場(chǎng)需要，但在一些中高端領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品與進(jìn)口軸承相比，尚存在一定的差距，主要體現(xiàn)在尺寸公差與旋轉(zhuǎn)精度的差距、高速性能的差距、噪音與異音的差距、壽命的差距、特殊工況應(yīng)用的差距等方面。近年來(lái)，以發(fā)行人為代表的國(guó)內(nèi)部分領(lǐng)先企業(yè)與海外跨國(guó)軸承公司的差距已經(jīng)逐漸縮小，部分產(chǎn)品達(dá)到先進(jìn)水平，國(guó)內(nèi)軸承產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力正逐步提高。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國(guó)軸承市場(chǎng)占全球比例約34%，位居世界第一。
由上表可見，我國(guó)軸承行業(yè)多年以來(lái)保持平穩(wěn)的趨勢(shì)，2012年以來(lái)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的狀態(tài)，個(gè)別年份存在小幅回調(diào)。根據(jù)中國(guó)軸承工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)顯示，我國(guó)軸承行業(yè)2025年預(yù)計(jì)最高能夠達(dá)到軸承產(chǎn)量253億套、軸承行業(yè)收入規(guī)模2583億元的目標(biāo)，未來(lái)依然會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。
我國(guó)軸承市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入較成熟階段，產(chǎn)業(yè)規(guī)模已經(jīng)位居世界前列，但技術(shù)水平、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力與國(guó)際軸承工業(yè)領(lǐng)先國(guó)家相比，還存在一定的差距。我國(guó)軸承中低端市場(chǎng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分企業(yè)在中高端市場(chǎng)取得了一定的技術(shù)與產(chǎn)品突破，但中高端市場(chǎng)的主要份額仍為國(guó)際八大軸承企業(yè)占據(jù)，行業(yè)的發(fā)展處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)、轉(zhuǎn)型調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期。
軸承產(chǎn)品作為國(guó)家工業(yè)制造的關(guān)鍵、基礎(chǔ)機(jī)械部件，廣泛應(yīng)用于工業(yè)制造的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域及各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
由上圖可見，根據(jù)終端應(yīng)用產(chǎn)品的不同，軸承下游市場(chǎng)大致可以分為四大領(lǐng)域，分別是汽車領(lǐng)域，以家電、電機(jī)為代表的輕工機(jī)械領(lǐng)域，以工程機(jī)械、農(nóng)林機(jī)械為代表的重型機(jī)械領(lǐng)域，以及包括軌道交通、航天航空、船舶軍工、數(shù)控機(jī)床、風(fēng)電等在內(nèi)的重大裝備領(lǐng)域。以重大裝備領(lǐng)域?yàn)榇淼母叨溯S承領(lǐng)域是我國(guó)軸承行業(yè)未來(lái)開拓、發(fā)展的重要目標(biāo)，通過實(shí)現(xiàn)高端軸承領(lǐng)域的突破，我國(guó)軸承企業(yè)才能夠充分實(shí)現(xiàn)高端化、國(guó)際化的目標(biāo)，并改變高端軸承領(lǐng)域目前國(guó)際八大家產(chǎn)品壟斷的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)我國(guó)軸承產(chǎn)業(yè)由大轉(zhuǎn)強(qiáng)的戰(zhàn)略目標(biāo)。
在汽車領(lǐng)域上，汽車是軸承應(yīng)用最為廣泛的領(lǐng)域，來(lái)自汽車行業(yè)的軸承消費(fèi)量已占到軸承行業(yè)總量的39.19%。軸承在汽車行業(yè)的應(yīng)用廣泛，在傳統(tǒng)汽車的動(dòng)力、轉(zhuǎn)向、傳動(dòng)、底盤及輔助系統(tǒng)等領(lǐng)域以及新能源汽車的電機(jī)、減速器等部件的制造上均需要使用軸承。軸承作為汽車的基礎(chǔ)部件，與整車的可靠性、安全性和舒適性都有著密切的關(guān)系。
2021年，我國(guó)汽車產(chǎn)銷量已經(jīng)分別達(dá)到2,608.20萬(wàn)臺(tái)和2,627.50萬(wàn)臺(tái)，已經(jīng)成為全球汽車的生產(chǎn)、消費(fèi)大國(guó)，產(chǎn)銷量全球領(lǐng)先。如下圖所示，2010年以來(lái)，我國(guó)汽車產(chǎn)銷量穩(wěn)中有增，雖然有個(gè)別年份出現(xiàn)下滑的情形，但依然維持了較高的產(chǎn)銷規(guī)模。預(yù)計(jì)我國(guó)未來(lái)能夠保持汽車消費(fèi)大國(guó)的地位，汽車行業(yè)前景良好。
在輕工機(jī)械領(lǐng)域上，輕工機(jī)械領(lǐng)域主要是與國(guó)民日常生活息息相關(guān)的工業(yè)領(lǐng)域，主要包括家電、電機(jī)、摩托、電梯、醫(yī)療器械及其他通用機(jī)械領(lǐng)域。輕工機(jī)械領(lǐng)域是軸承應(yīng)用比較重要的大類領(lǐng)域，其中，輕工機(jī)械領(lǐng)域的家電、電機(jī)軸承作為軸承應(yīng)用最為廣泛的細(xì)分領(lǐng)域，占比合計(jì)達(dá)37.68%。
我國(guó)已經(jīng)形成了獨(dú)立、完整的軸承工業(yè)體系。隨著多年來(lái)的持續(xù)、快速的發(fā)展，我國(guó)軸承產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了獨(dú)立、完整的工業(yè)體系，中國(guó)軸承行業(yè)消費(fèi)量已經(jīng)位居世界第一。根據(jù)2020年統(tǒng)計(jì)，全行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)1,300余家，從業(yè)人員近40萬(wàn)人，軸承產(chǎn)量198億套，至2021年，軸承產(chǎn)量增長(zhǎng)至233億套。
同時(shí)，隨著多年發(fā)展，我國(guó)已經(jīng)培育、成長(zhǎng)出一批具有較強(qiáng)研發(fā)能力與技術(shù)儲(chǔ)備的軸承制造企業(yè)，以發(fā)行人為代表的行業(yè)龍頭企業(yè)已經(jīng)在部分中高端產(chǎn)品領(lǐng)域取得了一定的技術(shù)與產(chǎn)品突破，為我國(guó)從軸承制造大國(guó)向軸承制造強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)打下了較好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、技術(shù)積累和人才儲(chǔ)備。
高端軸承進(jìn)口替代市場(chǎng)空間較大。根據(jù)研究報(bào)告顯示，我國(guó)軸承產(chǎn)品的生產(chǎn)制造集中在中低端市場(chǎng)、以生產(chǎn)微、小軸承為主，國(guó)產(chǎn)的中大型以上軸承產(chǎn)品產(chǎn)量不足9%，但中大型軸承產(chǎn)品價(jià)值較大，中大型產(chǎn)值占比高達(dá)56.63%。
國(guó)內(nèi)低端產(chǎn)能過剩導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。根據(jù)2020年統(tǒng)計(jì)，我國(guó)軸承行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)達(dá)1,300家，從業(yè)人員近40萬(wàn)人，產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居世界前列。與國(guó)際軸承競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)集中度較高的情況相比，國(guó)內(nèi)軸承企業(yè)較為分散，集中度遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)。與此同時(shí)，我國(guó)軸承行業(yè)還存在低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的情形。從業(yè)企業(yè)分散、低端產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致軸承行業(yè)產(chǎn)生難以產(chǎn)生良性化競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)軸承從業(yè)企業(yè)分散、低端產(chǎn)能過剩，低端產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，直接影響行業(yè)內(nèi)企業(yè)利潤(rùn)的積累，使得產(chǎn)能升級(jí)、技術(shù)研發(fā)投入普遍不足，影響了我國(guó)軸承行業(yè)的健康發(fā)展。
與國(guó)外領(lǐng)先軸承企業(yè)直面競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)與壓力并存。與國(guó)際軸承企業(yè)相比，我國(guó)軸承工業(yè)制造工藝和工藝裝備技術(shù)發(fā)展起步較晚，存在一定差距，特別是在高端軸承領(lǐng)域差距較為明顯；另一方面，我國(guó)作為世界前列的軸承市場(chǎng)，包括八大家在內(nèi)的國(guó)際軸承企業(yè)已經(jīng)相繼在國(guó)內(nèi)設(shè)立了生產(chǎn)、銷售公司，部分還設(shè)立了研發(fā)公司，占據(jù)了國(guó)內(nèi)軸承中高端市場(chǎng)較高的市場(chǎng)份額。以發(fā)行人為代表的國(guó)內(nèi)軸承企業(yè)今后將與國(guó)際軸承領(lǐng)先企業(yè)直面展開市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，挑戰(zhàn)與壓力并存。