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樂居財經鄧如菲 12月2日，江蘇美科太陽能科技股份有限公司（以下簡稱“美科股份”）披露首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書（上會稿）。

報告期內，美科股份下游客戶主要為光伏電池環節制造商。光伏電池環節集中度較高，2021年全球光伏電池產能產量規模前十名的電池企業總產能和總產量占比分別為63.14%和76.62%。2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司來自前五大客戶的銷售收入占營業收入比重分別為99.71%、91.69%、70.47%和65.91%，公司客戶集中度較高。如若公司重要客戶的經營和財務狀況發生不利變化，或公司與重要客戶之間的合作關系受到不利影響且無法迅速開發新的大型客戶，將可能對公司的經營業績造成重大不利影響。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，美科股份存貨賬面價值隨經營規模的擴大而逐年增加，各期末存貨賬面價值分別為6,821.36萬元、12,397.86萬元、110,883.62萬元和153,218.65萬元，占流動資產比例分別為12.66%、11.72%、23.46%和25.93%，整體呈上升趨勢。

公司整體存貨余額規模較高，并且未來隨著經營規模的持續擴大存貨余額將進一步增加，一方面會占用公司較多流動資金；另一方面，如若公司內外部環境發生重大不利變化，導致公司產品或原材料大幅降價，公司可能承擔存貨跌價的風險。報告期各期末，公司存貨跌價準備余額分別為204.94萬元、84.20萬元、8,110.60萬和1,408.30萬元，如若公司發生大額存貨跌價損失，或將對公司經營業績產生重大不利影響。

美科股份是光伏產業鏈上游硅棒/硅錠及硅片環節專業化制造商，目前主要從事單晶硅棒、單晶硅片的研發、生產和銷售以及單晶硅片受托加工服務。2019年，公司曾從事多晶硅錠、多晶硅片的研發、生產和銷售。