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美國銀行策略師表示，由于美聯儲仍然堅定地奉行鷹派立場，投資者以大流行以來最快的速度逃往安全的現金基金。美銀援引EPFR Global的數據指出，截至11月2日的一周內，現金基金的資金流入達621億美元；這一資產類別自第四季度以來吸引了1940億美元資金流入，是2020年第二季度疫情擾亂市場以來的最快流入速度。

以Michael Hartnett為首的美銀策略師預計，由于通脹居高不下且失業率處于低水平，美聯儲短期內不會調整其政策。策略師表示，美聯儲只有在經濟衰退和信貸事件發生后才會結束緊縮政策，而這將推動新一輪牛市的開始。即將公布的美國10月非農數據成為交易員們關注的重點，他們將尋找這份就業數據里是否有可能說服美聯儲軟化其鷹派立場的就業市場放緩的跡象。

EPFR Global的數據顯示，截至11月2日的一周內，在其他資產類別中，全球股票基金有63億美元的資金流入，債券基金則有近40億美元的資金流出。

美銀策略師表示，受“衰退沖擊”影響，美股可能在明年春季見底。他們表示，在通脹、利率和美元見頂之后，投資者應該賣出美元，買入30年期美債、高收益債券、新興市場資產和小盤股。

美銀常用的牛熊指標連續第七周保持在“極度看跌”水平，這是自2008-2009年全球金融危機以來持續時間最長的一次。資料顯示，美銀牛熊指標是分析師常用來觀察股票市場情緒的代表性指標，此指標使用0-10的數值表示市場當前的氣氛。當指標數值處于0-2區間，代表市場情緒過度悲觀，這時候的股市可能已經超跌，投資人應該逢低布局；而當指標數值為8-10，則代表市場處于極度樂觀的情況，股市可能已經超漲，投資人應觀望或獲利了結。

此外，美國將于11月8日舉行中期選舉，這將決定國會參眾兩院的控制權、36個州的州長職位、以及其他數不清的地方選舉和投票計劃。鑒于拜登目前的低支持率、高反對率，以及美國通脹高企、經濟疲軟、移民問題突出等困境，民主黨失去對國會眾議院的控制權幾乎板上釘釘，甚至參議院倒向共和黨的可能性也在加大。

對此，Michael Hartnett表示，如果共和黨在中期選舉中獲勝，這意味著貨幣政策收緊、收益率曲線將進一步倒掛，而如果民主黨獲勝，財政政策的放松將令收益率曲線趨陡。